国泰海通砂之船商业REITs成功上市

国泰海通砂之船商业REITs于6月18日在上海证券交易所正式挂牌，标志着西北最大的奥特莱斯资产——砂之船（西安）项目实现了资产证券化。此次上市吸引了103.82倍的网下询价倍数和330.20倍的公众认购倍数，共募集资金约55.31亿元，砂之船集团成为国内少数拥有双REITs平台的企业之一。

砂之船集团的商业模式获资本市场认可

砂之船集团专注于商业运营近37年，其中18年专注于奥特莱斯领域，其“艺术商业 超级奥莱”的商业模式得到了资本市场的高度认可。此次REITs的成功上市，不仅标志着奥特莱斯领域的资本化，也代表了砂之船集团在行业内的创新和影响力。

砂之船（西安）奥莱的硬核价值

作为西北地区最大的综合性奥特莱斯，砂之船（西安）自2017年开业以来，以其独有的商业模式稳健运营近9年。2025年销售额达到27.91亿元，连续多年位于西北奥莱销售额榜首，并成为西北唯一进入全国TOP10的奥莱。2026年第一季度销售额同比增长14.64%，运营收入和净收益同比增长14.75%和23.63%，会员数量同比增长25.68%。

砂之船（西安）奥莱的成功，得益于其“艺术商业”体系的支持，打破了传统奥莱单一的销售模式，构建了一个多维共振的商业生态圈。

砂之船集团的全国布局

砂之船集团以艺术赋能商业，构建了全国性的奥莱版图。集团已在18个直辖市、省会城市或高速发展城市签约落地20家奥莱，总面积超过241万平方米。2025年，集团总销售额超过200亿元，累计沉淀约2000万VIP会员，形成了差异化的发展格局。

砂之船集团的战略转型

砂之船集团确立了“轻资产扩张+城市更新”的双轮驱动战略，旨在通过品牌、管理和资源的轻量化输出，实现全国规模化布局，并深耕核心城市优质存量商业资源，通过业态革新、场景升级与数字化赋能，将老旧商业载体升级为城市商业新地标。

展望未来，砂之船集团将继续深耕奥莱运营领域，以国泰海通砂之船商业REITs平台为起点，推动低效存量商业向城市新地标转型升级，实现资产运营的价值闭环，为商业不动产REITs市场的发展贡献力量。